Likwidasie is die ontbinding van die maatskappy deur die likwidateur en op dieselfde tyd nedersetting deur middel van die verkoop van die eiendom van die maatskappy, versameling van rekeninge ontvangbaar, die terugbetaling van skuld, en die vestiging van die res van die eiendom of skuld onder die eienaars. Indien nie gespesifiseer nie die likwidateur in die proses van die likwidasie dan die raad van direkteure dien as die likwidateurIn die praktyk is die likwidateur aangestel kan professionele mense wat kundiges in hul velde (in die sin van iemand wat buite die maatskappy se bestuur struktuur), maar ook baie likwidateurs wat aangestel is om die raad van direkteure van die maatskappy. In die uitvoering van sy pligte van die likwidateur is gegee breë gesag insluitend die vorming van'n span van die likwidateur en die aanstel van konsultante om te help om die proses van likwidasie. Uit die bogenoemde beskrywing, kan dit afgelei word dat die likwidasie is gedoen in die bevel vir die ontbinding van'n wettige entiteit Terwyl bankrotskap, is nie uitgevoer in die raamwerk van die ontbinding van die wettige entiteit, en nie lei tot die ontbinding van die wettige entiteit wat bankroet die.
